隨著國內疫情防控形勢總體改善，穩增長政策措施落地顯效，我國經濟穩定恢復的脈絡已現，各主要領域呈現邊際改善，釋放積極回暖信號。專家表示，二季度大概率實現正增長，下半年如果沒有大規模疫情沖擊，經濟恢復會明顯加快。

　　一、留抵退稅助企業銷售改善信心提振 截至6月25日，組合式稅費支持政策累計新增退稅減稅降費及緩稅緩費約2.58萬億元，對于紓困企業、穩定產業鏈供應鏈、恢復市場主體活力等方面產生多方疊加的政策效果，為市場主體特別是小微企業發展提供有力支撐。國家稅務總局數據顯示，5月全國企業銷售收入同比增長1.9%，6月1日至25日，全國企業銷售收入同比增長6.8%，增幅較5月提高4.9個百分點，其中小微企業銷售收入同比增長6%，較4月、5月分別提高14.6個、3.4個百分點，呈逐月回升態勢。稅費支持政策快速落地也有效提振了企業特別是小微企業信心。前5月，全國新辦涉稅市場主體554.7萬戶，同比增長6.2%，其中99%是中小微企業。

　　二、餐飲零售行業加快恢復熱度攀升 餐飲行業需求釋放、恢復強度逐步提升。隨著疫情得到有效控制，封管控措施逐步解除，餐飲行業經營有序恢復。國家稅務總局增值稅發票數據顯示，端午假期，全國餐飲業銷售收入整體恢復至上年同期的83.8%，其中正餐服務恢復超九成。國金證券數據顯示，6月12日至18日當周全國各線城市餐飲、外賣恢復強度呈不同幅度提升，一線城市較上一周提升17.4%。零售百貨熱度攀升重聚消費活力。端午期間，全國零售業銷售收入同比增長9.5%。其中，百貨、超市、便利店等綜合零售銷售收入同比增長16.5%。6月，北京、深圳、廣州、武漢等多地熱門商圈客流量明顯攀升，商圈銷售額增速均在20%以上。銀行對零售百貨行業貸款投放規模明顯上升，截至6月末，浙商銀行投放給百貨、服裝銷售等行業貸款同比增長50%，交通銀行相關貸款同比增長近70%。

　　三、消費類電子市場迎來邊際好轉 伴隨疫情影響減退、產業鏈供應鏈緊張狀況緩解加之擴內需、促消費政策效應持續釋放，消費類電子市場明顯好轉。手機市場銷量回暖。研究機構CINNO Research數據顯示，5月中國大陸市場智能手機銷量約為1912萬臺，較4月銷量環比增長8.6%，規模上有所恢復。618期間優惠折扣及促銷手段帶動國內智能手機市場低位回升，618第一周手機銷量較618前一周增長32%。華為榮耀以同比增長148%的好成績登頂市場銷量冠軍，小米之家手機類銷售額同比增長28%。PC平板市場有所反彈。疫情刺激下在線辦公、在線學習、在線娛樂對于PC平板需求形成推動。奧維睿沃監測數據顯示，618期間筆記本電腦線上零售市場實現銷量同比增長6.2%。聯想在經歷了4月出貨量環比大幅下滑后，5月出貨量強勁反彈，同比增長34%。

　　四、文旅消費市場重回復蘇軌道 在疫情防控形勢持續向好、線下場景有序恢復背景下，各地紛紛推出景區免門票、旅游線路降價促銷等惠民“大禮包”，進一步激發文旅消費活力。重點景區游支撐文旅消費復蘇強勁。根據攜程披露的數據，過去兩周攜程國內酒店預訂量已超過2019年水平，景區門票預訂量上漲幅度達到近六成。上海迪士尼、北京環球影城兩大IP主題樂園相繼開園為旅游市場復蘇注入“強心劑”，6月末主題樂園周邊酒店預訂量均環比兩位數增長�！笆钇跈n”帶動旅游市場加速復蘇勢頭強勁。暑期學生畢業游、避暑游、親子游市場帶動跨省游迎來一波上漲，去哪兒網平臺近一周暑期機票預訂量環比上一周增長近3倍。攜程6月末跨省跟團游預訂量周環比增長291%。業內預計，今年暑期旅游市場的中短線親子游需求將是主力，尤其是周邊親子游需求有望迎來較大增長。親子游需求的恢復構成了整個暑期旅游市場穩定復蘇的“引擎”，將帶動家庭游需求，

　　對總體客流量的恢復起到較強的拉動作用。周邊游和露營熱成為旅游市場新亮點。攜程網顯示，端午假期國內露營產品預訂量較五一增長68%，近期上線的“初夏露營吧”活動聚合茶園采茶、親子營、湖畔森林等主題體驗覆蓋北京、上海、廣東、浙江、四川等多省市。影院營業率及票房收入增勢顯著。貓眼數據顯示，截至7月3日，全國營業影院數連續10天破萬，影院營業率達84.3%，出票數337.2萬張，環比增長215.4%。

　　五、汽車市場有效激活產銷雙增 5月下旬以來，央地多項購車利好政策相繼出臺，包括增加汽車增量指標、減免購置稅、購車補貼、取消二手車限遷等，隨著疫情和芯片短缺等因素影響逐漸減小，汽車行業產銷規模明顯提升。乘聯會初步統計，6月份全國乘用車市場零售192.6萬輛，同比增長22%，環比增長42%。其中新能源車零售近50萬，或創歷史新高。中汽協發布6月汽車消費指數、入店指數分別為80.7、84.7，其中消費指數達近三年新高，汽車經銷商庫存預警指數為49.5，環比下降7.3個百分點。主力廠商呈現高速增長勢頭。6月上汽集團汽車產量超過20萬輛，同比增加30%。比亞迪產銷同比分別大增216.7%和224%均超預期，廣汽埃安、小鵬、哪吒、理想、蔚來、零跑均實現交付過萬，保持兩位數增長勢頭。特斯拉6月刷新單月產量新紀錄，國內市場貢獻超一半的交付量。預計下半年汽車銷量將會迎來新一輪增長。專家表示，根據歷年政策促銷量走勢看，政策實施初期，汽車銷量會有一個平穩增長，到四季度政策退出期，促銷量提升效果將明顯加強。

　　六、房地產市場企穩恢復成交回暖 今年上半年，央地密集釋放穩地產信號，全國已有超200個城市從放松限售限購、降低首付比例、提高公積金貸款額度、降低房貸利率等方面放松房地產調控政策。隨著疫情影響的逐漸減弱以及政策效果的持

　　續顯現，新房、二手房交易市場逐步企穩恢復。58同城、安居客報告顯示，6月全國新房找房熱度環比上漲2.3%，一線城市新房找房熱度環比上漲16.9%。易居研究院數據顯示，6月全國100個城市新建商品住宅成交面積環比增長37%，呈環比增速擴大、同比增速收窄態勢。二手房方面，貝殼研究院數據顯示，6月貝殼50城二手房成交量環比增長25%，增幅較5月擴大11個百分點。一二線城市市場復蘇節奏和力度有所分化。本輪調控中，除廣州限購政策微調外，其他一線城市均未松動。隨著北京、上海疫情好轉，一線城市得益于疫情階段性控制，市場已開始迎來集中放量期，6月成交環比增長55%。因調控政策較為有力，二線城市領先修復，如杭州、成都、南京、蘇州等城市調控放松后，二手房成交明顯增長。

　　七、下半年經濟將逐步恢復趨勢向好 6月份制造業PMI和財新PMI在重返擴張區間，傳遞經濟加速向好信號。國務院發展研究中心原副主任王一鳴表示，5月中國經濟觸底反彈，各地復工復產正在有序推進。起重機總工時指數和產業園區活躍度指數都呈現環比強勁回升，二季度GDP大概率實現正增長，預計增速在1%左右�；涢_證券認為，在穩增長政策密集落地顯效、疫情形勢好轉、地緣沖突鈍化等內外因素影響下，國內經濟趨勢向好，預計二季度GDP同比增長在1%-2%左右，三、四季度有望逐步重回5%左右水平。國家信息中心首席分析師祝寶良預計，二季度經濟增長0.5%左右，全年增長4%左右。對于下半年政策走勢，他表示穩預期是核心，包括保護好產權、促進平臺經濟健康發展等。財政政策應成為主要政策手段，包括發行特別國債、提前下發2023年新增專項債額度等，貨幣政策需要為財政發力提供寬松流動性環境，降息降準仍有空間。中國人民大學國家發展與戰略研究院副教授劉曉光建議，堅持全年5%-5.5%左右的經濟增長目標，追加相匹配的政策性組合，如推出消費補貼計劃、基建投資計劃和產業支持計劃。（編輯：韓沐洵）